Фрагмент знаменитого выступления председателя SEC А. Левитта в центре Бизнеса и Права Нью Йоркского Университета от 28 сентября 1998 года – «Игра числами» – о недобросовестной практике бухгалтеров американских корпораций и манипулировании отчетностью при управлении прибылью.

Справка: Артур Левитт – 25 по счету глава Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). Занимал пост с июля 1993 по февпаль 2001 года.

Читать полностью »

Очередное поломанное копье (правда, трудно сказать чье) в битве за гипотезу эффективных рынков.

Механическая торговая систем сводится к набору торговых стратегий, основанных на предсказании будущего движения цен по историческим данным. В [1] демонстрируется возможность нахождения ложной корреляции между сигналами от технической торговой системы и будущей доходностью актива, когда на самом деле цены актива представляют собой процесс случайного блуждания. То есть при симуляции случайного блуждания прошлые данный не будут иметь никакой предсказательной силы, но на относительно длительных горизонтах прогнозирования обнаружится ложная корреляция, свидетельствующая об обратном. Читать полностью »