(12 простых и забавных вопросов)

1. Когда Вам предлагают инвестировать, какие из следующих фраз Вас должны насторожить:
a. Высокий доход
b. Без риска
c. Гарантии возврата инвестиции
d. Предложение действительно только сегодня
e. Все вышеперечисленное
[Правильный ответ "e"]

2. Законодательство о РЦБ предусматривает права инвесторов на:
a. На получение информации о прибыли, перед тем как они (инвесторы) будут продавать акции
b. На получение основной информации о компании (в объеме установленном законодательством)
c. На получение гарантированных дивидендов
d. На возмещение убытков инвесторам, если акции компании упадут в цене
[Правильный ответ "b" - ну это очевидно]

3. В какой ситуации уместно говорить об «отсутствии» риска?
a. При размещении ден.средств на депозите в банке
b. При передаче денег в доверительное управление вашему знакомому по церковному приходу (сообществу, соседу, коллеге)
c. При инвестировании через Кипр или Кайманы
d. При покупке инвестиционных продуктов (услуг) по телефону дез личного контакта с продавцом
[Правильный ответ "e"]

4. Ваш друг (очень хороший знакомый) рассказывает о том, что в прошлом году он заработал на инвестициях 50%. Ваши же инвестиции в прошлом году принесли убыток (такое тоже бывает). Вы доверяете своему другу (хорошему знакомому), который предлагает вам сделать инвестицию. Как Вам следует поступить?
a. Запросить у приятеля (хорошего знакомого) больше информации о том что он рекомендует, чтобы более полно понять риски
b. Попробовать последовать совету друга (хорошего знакомого) и инвестировать для начала малую сумму денег
c. Позвонить регулятору и справится о том, насколько законна предлагаемая инвестиция
d. a и c
[Правильный ответ "d" - хотя наше отечественное законодательство хромает в этом отношении]

5. На чем следует основывать свое инвестиционное решение?
a. Отзывы других инвесторов
b. Объявления и Публикации в СМИ (в т.ч. Интернет)
c. Описание сложной инвестиционной стратегии
d. «Белая» правовая схема (соответствие действующему законодательству).
[Правильный ответ "d"]

6. Способы защиты от Инвестиционных Жуликов:
a. Изучение всей предлагаемой документации
b. Советы независимых и объективных источников
c. Демонстративное сомнение и активный фидбэк (задавать каверзные вопросы)
d. Никогда не выписывать чеки на имя персоны, продающей Инвестиционных-Продуктов
e. Все перечисленное
[Правильный ответ "e"]

7. Когда Вы беседуете о своих инвестициях с продавцом финансовых продуктов и сервисов, репутация которого подтверждена, Вам не рекоммендуется (выберете правильный ответ):
a. Запрашивать документацию (копии) касающуюся Ваших инвестиций
b. Изучать в его присутствии документацию, касающуюся Ваших инвестиций
c. Сравнивать счета, полученные на бумаге со счетами полученными он-лайн
d. Позволять продавцу (клиентскому-менеджеру) управлять Вашими активами
e. Прислушиваться ко мнению продавца (клиентскому-менеджера), ориентируясь при этом на свои собственные исследования и анализ
[Правильный ответ "d"]

8. Какие из представленных схем и механизмов используются для сравнительно честного отъема денег у населения?
a. Расписки (долговые, долевые), различного рода сертификаты
b. Высокодоходные инвестиционные стратегии (программы, в т.ч. HYIP схемы)
c. Оффшорные инвестиции
d. Письма из Нигерии с предложениями инвестировать в акции (совместный бизнес)
e. Все перечисленное
[Правильный ответ "d"]

9. В чем заключается роль Гос.Регулятора на рынке ценных бумаг и финансовых продуктов:
a. Продавать акции инвесторам
b. Выступать в качестве ассоциации брокеров и дилеров
c. Регулировать финансовый рынок, инвестиционную индустрию и защищать права инвесторов
d. Все перечисленное
[Правильный ответ "c"]

10. Вы проработали со своим брокером (доверительным управляющим) год. Он вошел к Вам в доверие и неплохо зарекомендовал себя как профессионал. И ваш брокер (доверительный управляющий) предлагает Вам новую схему инвестирования в новые продукты по совершенно новым инвестиционным технологиям. При этом новые продукты и схемы не похожи на то во что и как вы инвестировали прежде и Вы сомневаетесь. Как Вам следует поступить?
a. Согласиться и принять его предложение
b. Запросить информацию о предлагаемых продуктах у Регулятора
c. Запросить у брокера (доверительного управляющего) больше информации о том что он рекомендует, чтобы более полно понять риски
d. Попробовать последовать совету брокера (доверительного управляющего) и инвестировать для начала малую сумму денег
[Правильный ответ "b"]

11. Инвестиционное предложение, вероятно, надежное и не нарушает законов, если:
a. Сайт компании, делающей инвестиционное предложение, оформлен профессионально
b. У компании, делающей инвестиционное предложение, сайт в престижном районе
c. Другие инвесторы (вкладчики) подтверждают, что компании можно доверять
d. У компании, делающей инвестиционное предложение, солидное название
e. Ничего из перечисленного не гарантирует законности.
[Правильный ответ "e"]

12. Кто возместит Ваши убытки от инвестирования в акции (инвестиционные продукты)
a. Никто! Все риски на инвесторе.
b. Регулятор (Государство, в лице регулятора)
c. Компания (брокер), через которую Вы покупали акции
d. Общество компенсаций пострадавшим инвесторам
[Правильный ответ "a"]

Механическая торговая систем сводится к набору торговых стратегий, основанных на предсказании будущего движения цен по историческим данным. В [1] демонстрируется возможность нахождения ложной корреляции между сигналами от технической торговой системы и будущей доходностью актива, когда на самом деле цены актива представляют собой процесс случайного блуждания. То есть при симуляции случайного блуждания прошлые данный не будут иметь никакой предсказательной силы, но на относительно длительных горизонтах прогнозирования обнаружится ложная корреляция, свидетельствующая об обратном.

Рассмотрим временной ряд логарифма по основанию e индекса цены какого-либо финансового инструмента, обозначим его z[t], t=1..N.

Стратегия следующая: если накопленная сумма исследуемых показателей в момент времени t больше своего скользящего среднего за L периодов (обозначим его MA[t]), то на следующий день открываем длинную позицию и держим ее H дней. И наоборот, если сумма нарастающим итогом меньше своего скользящего среднего за L периодов, то инициируем «Шорт» и также удерживаем его H дней. Возникает вопрос: а какую прогнозную силу для предсказания результата имеют прошлые (исторические) значения цен? Или как зависит будущее изменение цены (в нашем случае z[t+H]-z[t+1]), синяя линия) от разницы z[t] (зеленая линия) и его скользящего среднего?

В духе а-ля Грейнджер-Ньюболд (Granger, Newbold, 1974), будем изучать не реальные данные, а симулируем случайное блуждание логарифма индекса цены:

z[t]=z[t-1]+epsilon[t], t=2..N,

где epsilon[t] независимые друг от друга случайные величины с нулевыми матожиданием и сигмой в «единичку». z[t]=0.

Пусть порядок (период) скользящего среднего равен 200. Горизонт прогнозирования так же 200. Оценим в терминах R-квадрат взаимосвязь между текущими значениями технических индикаторов и будущей ценовой динамикой, начиная с 201 периода и заканчивая 467 (то есть за 266 наблюдений).

Вопреки здравому смыслу (с неожиданно большой долей вероятности), результаты симуляции показывают, что даже если информация о прошлом не имеет силы для предсказания будущего, сигналы к покупке или продаже на основе разницы краткосрочного и долгосрочного скользящего среднего являются «эффективными» и статистически значимыми, на сравнительно длительных горизонтах прогнозирования. [1]

По результатам десяти тысяч репликаций средний R-квадрат равен примерно 0.38. В половине случаев R-квадрат больше 0.62. И примерно более чем в 62% значения технических индикаторов «объясняют» не меньше половины будущей ценовой динамики.

________________________________________

Reference:

[1] Spurious Regressions in Technical Trading: Momentum or Contrarian? Mototsugu Shintani, Tomoyoshi Yabu, and Daisuke Nagakura Discussion Paper No. 2008-E-9