PLZL Полюс золото (млн долларов США*) - несколько выше своей «истинной» стоимости в сравнении с аналогами.

Дивиденды
25**
Выручка
1077**
Чистая прибыль
272**
Книжная стоимость
3236**
Капитализация
6264**

Ближайшая точка в пространстве (Дивиденд-Выручка-Прибыль-Капитал) соответствует HARMONY GOLD MNG A (HMY).

Дивиденды
0***
Выручка
1090***
Чистая прибыль
209***
Книжная стоимость
2758***
Капитализация
5240***

С другой стороны, ближайший к PLZL-у золотодобытчик, с большим капиталом, большей выручкой и прибылью является YAMANA GOLD INC (AUY).

Дивиденды
26***
Выручка
1160***
Чистая прибыль
308***
Книжная стоимость
5964***
Капитализация
6560***

Отсюда, если предположить, что капитализация HARMONY GOLD MNG A (HMY) и YAMANA GOLD INC (AUY) соответствуют истинной (инвестиционной) стоимости компаний, то будь PLZL американской или канадской золотодобывающей компанией, то ее справедливая капитализация, при предположении о том, что показатели деятельности существенно не изменятся в ближайшем будущем составляет 5-6.5 млрд. долларов.

При текущей капитализации в 6.24 млрд. Апсайда по отношению к аналогам, даже без учета страновой риск-премии не наблюдается.

Согласно модели, построенной методом регрессионного анализа, капитализация PLZL оценивается примерно в 6.4 млрд. долларов, что также не отличается существенно от действительности.

Приведенные оценки не учитывают страновной риск! Таким образом, на сегодня справедливая стоимость акций PLZL, в сравнении с зарубежными аналогами составляет не более 32-33 долларов.

________________________________________
*расчетный курс 36.09 руб. за доллар
**по данным http://quote.ru на 19.02.09
***по данным http://finance.yahoo.com